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  5月27日晚,拼多多最新一季度财报发布,营收约957亿人民币,同比增长10%,已经是最近几个季度的最低增速,经营利润为183亿,同比下降38%。

  与市场预期相比,拼多多本季度的营收低了近60亿,利润低了接近90亿。业绩一经发布后,盘前股价最高跌幅超过20%,最终收跌接近14%。

  对于此次业绩增速,市场并非没有预期,花旗等机构也明确指出,拼多多的营收增速放缓将是焦点,但拼多多“百亿减免”“千亿扶持”等一系列惠商举措的巨大投入还是大大超出了市场的预期。

  去年下半年,拼多多的高质量发展战略不断提速,在电商行业率先推出了“百亿减免”“电商西进”“新质供给”等一系列开创性举措,助力千万商家提质增效。

  今年以来,拼多多在“百亿减免”的基础上重磅推出了“千亿扶持”新战略,真金白银反哺供需两侧,继续为商家降本减佣,加快推动产业新质转型,引领电商行业进入“全面惠商”的新阶段。

  反映在财报数据上,拼多多本季度营销费用达334亿,相比去年同期暴涨近100亿,环比四季度的电商旺季支出也更多,投入力度堪称空前,拼多多将大量利润通过补贴的方式重新投放给了用户和商家。

  从毛利角度来看,本季拼多多毛利润同样比市场预期低了整整50亿,且广告变现率在进一步同比走低,主要源于拼多多“百亿减免”大幅降低商家的运营成本所致。业内分析普遍认为,正是上述商家侧的投入,拖累了本季度的营收、利润的表现。

  但与股价波动相比,拼多多高管则在电话会上释放了更多加码商家扶持的信号。拼多多集团董事长、联席CEO陈磊表示,反哺商家的投入虽然记作会计费用,但更是长期投资,我们坚信只有优先保障用户和商家的利益,才能创造更优质的平台生态,与短期的业绩表现相比,公司更看重未来5年、10年以及更长周期的企业内在价值。

  “过去这个季度,外部环境的变化给商家带来了新挑战。在这个关键时刻,我们发挥平台企业的社会效能和责任担当,推出了‘千亿扶持’惠商新战略,坚定护航商家穿越周期。”拼多多集团执行董事、联席CEO赵佳臻表示,我们要求公司上下力出一孔,全面投入这一新战略,优先保证用户和商家的利益,努力为商家提供更多确定性,助推产业平稳转型。

  投入千亿加码高质量发展,真金白银反哺供需两侧

  今年一季度,拼多多持续加码高质量发展,正式成立了“商家权益保护委员会”(以下简称“商保会”),由赵佳臻亲自带队,统筹平台各部门,全面研究商家需求,持续优化商家的服务机制,完善平台的生态建设。

  3月5日,“商保会”召开了首场商家座谈会,来自生鲜、酒水、日用百货、运动用品等各个行业的数十名商家代表参与了此次会议。经过与参会商家的深入交流,“商保会”推出了“常态化交流机制”“违规经营预警功能”等四大升级举措,进一步保障商家权益。

▲“千亿扶持”计划启动后,拼多多已推出多项惠商举措反哺产业生态。(焦岩松摄)

  为了与商家共同应对外部环境带来的新挑战,“商保会”于4月初正式启动了“千亿扶持”重磅惠商新战略,并相继落地了多项举措反哺产业生态,“百亿减免”大幅下调了家电、数码等多个类目的店铺保障金,“新质供给”加大了对中小商家的扶持力度,“2025多多好特产”专项行动也同步深入各大农特产区,助力商家和农户增产增收。

  赵佳臻表示,一方面,平台将继续探索更多的降佣举措,持续为商家降本减负,创造更多的成本空间、经营空间和创新空间;另一方面,平台对商家的帮扶范畴将从头部腰部拓展到中小商家,要将功夫着重花在中小商家身上,敢于啃高质量发展中的硬骨头,最大化释放中小商家的潜力,推动产业带实现更大规模、更高质量的整体升级。

  在消费侧,“千亿扶持”也落地了多项补贴政策普惠消费者,平台百亿补贴频道新增了“100亿商家回馈计划”,先后投入100亿元消费券,通过“百亿消费券”“百亿加倍补”等专项活动,对全品类商品进行超额补贴,满足消费者的功能性、个性化等多方面的消费需求,同时提升供需匹配的效率,助力新质商家、新质品牌拓展新增量。

  此外,拼多多还进一步探索了“平台直补”的创新模式,在充分保障商家权益的基础上,多类目对标“国补”价格标准,全面普惠消费者,激发消费需求与活力,帮助平台商家建立足够的市场竞争力。

  “新质供给”加码中小商家,加速推动产业转型升级

  去年9月,拼多多推出“新质商家扶持计划”,深入上百个产业带,培育了一批具备商品、技术创新能力的新质商家,并通过新质商家的“头雁效应”,带动产业带转型升级。在“千亿扶持”推出后,“新质商家扶持计划”从头部商家迅速扩散至产业带的中小商家,平台的流量引擎、黑标店铺等也向中小商家全方位倾斜。

  3月至今,拼多多“新质供给”专项团队先后深入泾县宣纸、永康厨具、温州女鞋、深圳数码、新安跑鞋、晋江运动等产业一线,对各地的中小商家展开产品、技术、运营、营销、仓储、物流等全方位扶持,极大地激发了各地的产业活力,为产业带的新质转型创造了新动能。

  在浙江永康,当地的五金、厨具产业规模空前,但长期以外贸代工和内销贴牌为主,商品同质化竞争严重,产业发展模式单一。在拼多多的扶持下,一位95后初创商家对生产线进行升级改造,大幅提高了供应链的效率,并借助平台的黑标店铺实现了品牌化发展,仅在一年时间就扩展了10条生产线,也带动了很多当地商家从传统的代工模式转向品牌模式,为永康这个“中国五金之都”的产业转型创造了第二曲线。

▲“2025多多好特产”专项深入数十个农产区,助力各地农户增产增收。(陈振豪摄)

  作为以农产品起家的平台,拼多多的“千亿计划”也进一步加码对农货商家的扶持力度。4月初,“2025多多好特产”专项行动正式启动,先后走进江苏连云港、福建宁德、海南万宁、山西运城、广东茂名、四川成都、辽宁大连、甘肃环县、江西抚州等农特产区,并针对各地特产推出定制化方案,与当地中小商家进行“一对一”讲解,探索农货的上行新模式,助力产业提升附加值,推动农牧产业增产增收。

  在云南蒙自的木瓜产区,当地商家在平台支持下,研发出了一套农产品运营的数字系统,实现了农产品采摘、上架、定价、物流、售后和溯源等环节的自动化运营,解决农产品定价模糊、损耗率高等产业痛点,实现了农产品运营从“人工经验”到“数据驱动”的变革,完成了对传统农业供应链的升级改造。

  在农研科技领域,拼多多“千亿扶持”计划也收获了新成果。4月下旬,由拼多多支持的“数商兴农科技小院”在云南大理古生村正式揭牌,这也是全国首个聚焦“数字商业+新农人培养”的科技小院。截至目前,该科技小院已落地1个养分智慧管控平台项目、支持了7个农业高质量科研课题、协助20多个科技小院的优质农产品“触网”,成为“全国科技小院协作网”的活动基地和大本营。

  “当下市场正在快速变化,我们对商家反哺和扶持是这个阶段必须要承担的责任,只有优先保障用户和商家的利益,才能创造更优质的平台生态。”陈磊表示,我们将继续以钉钉子精神深入推进高质量发展,助力广大商家穿越周期,坚定地走一条面向未来的长期发展之路。

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